海尔生物，跟得上物联网浪潮？

科创板有家公司叫乐鑫科技，生产物联网芯片。星空君曾经买它家的8266芯片，刷入arduino，再接上温湿度传感器，搞了个自动浇花机。

所以，当我看到日本人解决辉瑞新冠疫苗储存问题的时候，惊呆了。

辉瑞的新冠疫苗，需要-80度保存。

日本工匠精神，用摄像头对准冰箱的温度显示框，使用OCR技术将其转化为数字信号，然后在出现异常的时候进行报警。

整套装备“才”相当于1万块人民币。

别笑，这竟然是真的，在推特上反响众多。

中国的物联网技术比较发达，几个传感器就能解决的问题，成本不会超过几百块。

比如，海尔生物的冰箱，普遍植入了物联网芯片，压根不可能出现这种无厘头的情况。

这两年，海尔全面向物联网转型，向智慧家电转型，连公司的主体—青岛海尔，直接改名为海尔智家。

最近，海尔又宣传品牌排行：“2021年BrandZ最具价值全球品牌榜”于北京时间6月21日18时在戛纳揭晓，包括华为、腾讯、海尔在内的18家中国企业入选，其中，海尔更是连续三年以全球唯一物联网生态品牌上榜。

其实这种排名，看看就好。

这个BrandZ排行榜

是由一家叫做Kantar集团旗下的Millward Brown Optimor公司搞的，

这是一家咨询公司，中文名明略行公司，

明略行在中国和华通现代整合，

这家公司在中国的分支机构叫华通凯度洞察（北京）信息咨询有限公司，

华通凯度洞察（北京）信息咨询有限公司的老板叫高余先，

高余先名下还有一家公司叫北京明略昭辉科技有限公司。

企查查显示，北京明略昭辉科技有限公司有海尔集团的曲线注资。

买榜刷排名，已经从线上蔓延到了线下。

当然了，作为老本行，海尔在冰箱领域的地位，还是不可撼动的。尤其是在欧美兼并了多家白电公司，实力更加强悍。

旗下的海尔生物，更是专业定位医疗行业。

1 海尔生物的2020

中国的新冠疫苗从研发开始，就考虑到了广泛的第三世界使用问题，绝大多数发展中国家是不可能配有-80度的冰箱的。

尽管如此，对疫苗用医用冰箱的需求，还是大大增加了。

海尔生物作为医用冰箱的国内龙头企业，业绩飙升。

数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据

2020年年报显示，公司实现营收14.02亿元，同比增长38.47%；归母净利润3.81亿元，同比增长109.24%。

业绩的增长来源，主要包括两个方面，一是新冠疫苗带来高涨的海外需求；二是国内疫苗虽然不用那么低温，但也需要医用冰箱保管存储。

这给海尔生物带来了双丰收，提前实现了双循环。

2 物联网概念的实质

美的接入了鸿蒙，但我们很少听到美的以物联网家电自居，顶多偶尔会吹嘘下智慧家电。很多家电厂商都推出了自己的物联网平台，也和华为、小米等合作伙伴进行接入，但像海尔这么花大力气宣传物联网的，不是很多见。

传统家电企业在物联网领域，是天生缺乏竞争力的。

一方面和公司的经营模式有很大关系，搞物联网宣传的品牌，一般都有足够大的线上平台或者IP，这是传统企业的弱项；另一方面基于物联网的软件平台，需要大量的研发人员，而中国最优秀的码农，都在互联网企业，传统企业的薪酬机制很难对这些码农有足够的吸引力，导致传统企业的软件系统客户体验较差，迭代更新较慢。

海尔的物联网概念，本质上是给设备加上传感器芯片，和软件APP互联，并没有特别高深的地方。和华为、小米等平台相比，海尔虽然家电做的不错，但缺乏完整的软件生态，难以形成闭环。

海尔生物擅长的疫苗和血液领域，主要是现有平台的互通。我们在注射新冠疫苗的时候，发现护士们会把疫苗扫码，这样确保每一针疫苗都和每个人一一对应。背后是一个疾控体系建设的庞大信息系统，这就是智慧疫苗。

这个信息系统不是海尔生物一家能够建设的，医用冰箱只是这个庞大系统中的一个重要环节。

星空君认为，传统企业受制于自身限制，在万物互联的时代，只是物联网中的一个节点，而不可能成为掌控者和决定者。

3 财报特点

1、会计准则对毛利率的影响

因为产品供不应求，公司产品的毛利率应该是上升的。但是从财务数据看，毛利率却有小幅下滑，同比下滑3.06个百分点至50.49%。

根据新会计准则调整，当期成本新增国内物流运输费和海外出口的港杂费、报关费等。

2、分红慷慨

据公司年报，2020年的分红额超过1.2亿元。差不多分掉公司三分之一的净利润，这个比例不算很高，但考虑到公司刚刚上市，就开始这么大张旗鼓的回报投资者，意图也过于明显。

公司前十大股东持股比例超过78%，大部分都是财务投资者。

3、固定资产变动较小

和2019年相比，2020年全年固定资产只增加了5000多万元，和高速膨胀的营收规模并不匹配。

星空君认为有两种可能，一是海尔生物是海尔集中优势资源“包装”出来的科创板上市公司，账面资产比较优异，从事粗老笨重生产工作的，其实在非上市体系，给上市公司进行代工，不体现出庞大的资产，确保财报质量优异；二是公司对供应链进行优化，从现有生产线上压榨产能。

4 后疫情时代

作为疫情概念股，我们需要考虑后疫情时代，公司的成长性是否还能持续。

2020年，分产品来看，公司多款产品都有了不俗的增长。

但随着疫苗的普及，预计2021年下半年，对超低温保存箱的需求会有一定幅度的下降，公司未来的业绩会有一定的不确定性。

受益于疾控领域全链条跟踪，公司增速最强的产品线，是生物安全柜，未来几年，该产品线的营收有望持续增加。

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